近日，《2016年上半年中國房地產市場研究報告》發布，報告顯示，2016年上半年，政策寬松趨穩，各類需求集中釋放推動市場整體高位運行，代表城市商品住宅月均成交創歷史同期*高水平。百城價格上半年累計上漲7.61%，核心一、二線及周邊城市輪番領漲。

量價高位推動下，上半年品牌房企業績大增，同時大型房企資源整合加劇，對熱點城市土地市場投資態度積極，造成地價短期急劇攀升，其中南京、蘇州等城市地價漲幅尤為顯著。而展望下半年，報告分析認為隨著房地產調控繼續因城施策，市場量價增速將放緩，全年市場將表現為量價平穩增長，絕對水平將創新高。由于房地產市場庫存總量大、結構失衡，去庫存仍是下半年主基調。

【十大城市二手住宅漲幅創近5年新高】

*新報告顯示，2016年上半年，我國房地產市場延續上年末向好局勢。新房方面，上半年百城住宅均價累計上漲7.61%，其中一季度上漲2.94%，二季度上漲4.54%。上半年一、二、三線城市分別累計上漲12.79%、5.33%、4.27%；二季度分化趨勢明顯放緩，一線城市漲幅收窄，二線城市漲幅擴大顯著。

二手房方面，上半年十大城市二手住宅價格累計上漲12.62%，漲幅較去年同期擴大8.23個百分點，為近5年同期*大累計漲幅，其中一季度大幅上漲7.20%，二季度上漲5.05%；與新房相比，二手住宅價格累計漲幅超過新房3.77個百分點。十大城市二手住宅累計成交77.59萬套，同比增長42.5%，其中二季度各月成交持續環比下降，6月同比亦下降。庫存與去化方面，受益于成交快速增長，20個代表城市可售面積約12800萬平方米，同比下降25.3%，絕對量處近兩年*低水平，庫存消化時間縮短至7.7個月。

報告指出，政策及貨幣環境持續寬松推動樓市成交增長。上半年，50個代表城市新建住宅月均成交約3570萬平方米，同比增長近四成，絕對量為歷史同期*高水平，其中3月創單月歷史新高，二季度增速有所收窄。從各級城市來看，上半年各類城市同比均增長，二線城市成交同比增幅*高。

【樓市量價的變化也體現在房企的銷售業績上】

上半年，房企銷售業績大幅提升，115家房企銷售業績突破50億元，重點監測的20家品牌房企銷售額同比增長59.8%，代表企業目標完成率達六成。拿地方面，市場回暖激發品牌房企補倉熱情，代表房企累計拿地面積同比增長49.1%，其中二線城市拿地占比顯著提高。融資方面，融資成本維持低位，房企融資規模創新高。企業整合方面，大型房企兼并重組壓力增大，行業洗牌將進一步加劇。

房企的拿地熱情和各地土地供應緊張也推高了地價。上半年，全國300個城市各類用地推出及成交面積同比分別下降3.9%和0.9%，絕對水平均創近六年同期新低。一線城市住宅土地成交面積大幅下降，二線城市整體成交面積微增。

但在價格方面，高價土地成交致各類用地成交樓面價同比上漲33.9%，溢價率達40.9%。各線城市樓面價同比均上漲、溢價率均提高。其中，二線城市土地出讓金占比明顯提升，樓面均價同比漲幅在各級城市中*顯著，特別是蘇州、南京、杭州等城市地價翻倍。

【下半年銷售面積或同比下降】

報告認為，在多重政策利好影響下，上半年一線及部分熱點二、三線城市的樓市顯現過熱發展態勢。

隨著城市分化加劇，地方因城施策調控呈現差異化。部分熱點城市樓市調控已逐漸收緊，限購加碼、限貸限價政策接連出臺。而多數三、四線城市庫存壓力依然嚴峻，多管齊下去庫存仍是重點。同時，成渝、長三角城市群規劃落地，“營改增”進入實施階段，住房租賃市場頂層設計出臺，住房制度建設等長效機制逐步完善，中央層面房地產政策趨于穩定。

對于下半年的樓市走向，報告分析，去年以來的寬松貨幣信貸政策推動熱點城市量價高漲，但二季度以來貨幣信貸環境有趨緊態勢。雖然下半年整體貨幣信貸政策預計趨穩，但針對熱點城市房地產行業的相關信貸政策收緊預期加強。

報告認為，由于因城施策基調下各地政策分化將會更為顯著，房地產多元化政策將會推動住房制度改革加快，促進庫存去化。但下半年熱點城市調控政策存在收緊預期，需求釋放有限。

與此同時，受去年同期高基數的影響，下半年銷售面積同比下降是大概率事件，但全年仍將保持同比增長，增幅可能會在4.6%—6.6%之間。而隨著下半年成交面積下降，成交價格增幅放緩，預計全年銷售額同比增幅在13.3%—15.3%之間。

供應方面，報告預計下半年貨幣信貸政策趨穩，銷售回落，新開工增速較上半年會有所下降，但仍將持平于去年同期，全年新開工面積同比增幅可能在6.4%—8.4%之間。另外，新開工趨穩、企業資金狀況良好，房地產開發投資額將繼續保持增長，較上半年略有放緩，全年同比增速可能在5.7%—7.7%之間。

就不同城市下半年的樓市走向，報告認為，在城市分化不斷加劇的背景下，各類城市面臨不同的風險與機遇。

一方面，一線及蘇州、南京等二線城市在寬松的貨幣及政策環境下，市場急劇升溫。但成交大幅增長透支未來需求，而房價高企也導致市場觀望情緒漸濃，加之杠桿水平持續升高、信貸政策收緊預期加強，將導致下半年市場出現波動。另一方面，三、四線城市去庫存初見成效，但短期及中長期庫存仍處于高位，且部分二線城市非住宅市場供應過剩，下半年仍以去庫存為主，企業可抓住相關政策機遇加快去庫存。

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